Таким образом, соизмеряя цены опционов, можно численно определить настроения инвесторов относительного движения цен. Дело в том, что индекс волатильности свидетельствует об общем настроении участников рынка. Если он принимает экстремально низкие значения, можно сделать вывод о чрезмерном спокойствии инвесторов, а если он взлетает очень высоко, это говорит о начинающейся панике. Именно поэтому VIX часто называют “индексом страха” или “индексом неуверенности”.
- Когда новое обновление максимума по S&P 500 не совпадает с новым минимумом по VIX, это говорит о вероятном развороте тренда.
- При этом ETF и фьючерсы на индексы привели к тому, что S&P 500 можно рассматривать как отдельный биржевой товар.
- Для этого они используют разные способы с той или иной степенью научности и полезности.
- VIX — это индикатор волатильности, который широко используется трейдерами на рынке акций, фьючерсов и опционов.
Если вы ошибались и волатильность не увеличивалась, ваши убытки по вашей позиции VIX могли быть компенсированы прибылью по вашей текущей сделке. Открыв позицию на VIX, вы потенциально можете сбалансировать другие позиции по акциям в своем портфеле и застраховать свои позиции на рынке. Когда рынок резко упадет, можно ожидать, что VIX вырастет, а затем исчезнет по мере ослабления рыночных опасений. IPath S&P 500 VIX Mid-Term Futures ETN (VXZ) отслеживает индекс общей доходности среднесрочных фьючерсов S&P 500 VIX.
Насколько VIX коррелирует с S&P 500?
Поэтому опционы часто используются для хеджирования рисков. Последний мощный всплеск значения индекса VIX произошел в марте 2020 года, в начале пандемии коронавируса. К концу марта VIX снизился до 53,5, а в начале апреля ушел ниже уровня 50. Индекс S&P 500 в марте 2020-го падал на 32,16% относительно конца предыдущего года. Но уже с 24 марта пошел в рост благодаря мерам по защите экономике, принятым американскими властями.
Индекс страха, или VIX (volatility index), — это индекс в режиме реального времени, который отражает ожидания инвесторов относительно ситуации на рынке. Он показывает, как инвесторы оценивают текущую волатильность, и позволяет прогнозировать, в какую сторону могут пойти котировки ценных бумаг. Индекс страха основывается на ценах опционов на индекс S&P 500 (SPX) с ближайшими датами экспирации. Поэтому он генерирует прогноз волатильности на тридцать дней вперед, то есть служит показателем ожидаемой будущей волатильности.
Подробнее о Индекс волатильности S&P 500
VIX может служить опережающим индикатором при торговле ценными бумагами, обращающимися на американских биржах. Он мог бы служить измерительным ориентиром настроений инвесторов на российском фондовом рынке. После того как в октябре 2008 года индикатор достиг максимальных значений, американские индексы продолжили снижение, достигнув дна в марте 2009 года.
Если индекс падает, то S&P 500, вероятно, будет стабильно, а инвесторы будут относительно свободны от стресса. Волатильность торговли не эквивалентна рыночному спаду, поскольку рынок может снижаться, но волатильность остается низкой. Когда на рынке наблюдается повышенная обеспокоенность, значение цен VIX может быстро вырасти, поскольку участники рынка более склонны покупать страховку на рынке опционов. Мы можем взглянуть на исторические графики и увидеть всплески индикатора VIX во время краха рынка доткомов, Великой рецессии 2008 года и других похожих событий. Так что же такое волатильность применительно к фондовому рынку?
Его расчет ведется на основе тех же принципов, что и VIX, но за основу берут опционы на индекс РТС. Эти уровни резко снизились после того, как десять лет назад во время кредитного кризиса был достигнут дневной рекордный максимум 89. В ноябре 2017 года VIX упал до исторического минимума 9,14. Чем выше число VIX, тем более волатилен фондовый рынок и наоборот. Аналитики интерпретируют эти низкие и средние значения как признак того, что рынок не испытывает особого стресса или беспокойства.
Индекс страха позволяет инвесторам подстраиваться под ожидания рынка. Это происходит потому, что фонд вынужден постоянно покупать и продавать фьючерсные контракты на индекс S&P, чтобы его активы имитировали движение графика VIX. Средний срок всех контрактов в портфеле должен поддерживаться на уровне приблизительно 30 дней. Каждый день фонд должен продавать https://fx-mag.broker-obzor.com/ часть старых фьючерсов и покупать новые. Продаваемые фьючерсы с более коротким сроком — например, 25 дней — стоят дешевле, чем новые, — со сроком, например, 35 дней. Аналогичным образом падение рынка может происходить постепенно — в этом случае наличие индекса волатильности в портфеле никак не защитит портфель от просадок и может даже усиливать их.
Что значит, когда VIX растет
Чем выше значение индекса, тем хуже ожидания инвесторов и выше волатильность на рынке. Если значение индекса не превышает 20 пунктов, то опасения инвесторов незначительны. Среднее долгосрочное значение индекса VIX составляет 18,47. Обычно profit gid брокер значение индекса страха располагается между 15 и 40 пунктами. Значение индекса волатильности — обобщенное предположение, основанное на цене премий, которую инвесторы готовы платить за право купить или продать опцион на индекс S&P 500.
Основы торговли опционами
Если вы посмотрите на долгосрочные графики VIX, такие как VXX, вы заметите, что он обычно имеет тенденцию к снижению с резкими скачками при повышении волатильности. Один из простейших способов — торговать ETN на краткосрочные фьючерсы iPath S&P 500 VIX (VXX). Этот продукт обеспечивает подверженность волатильности, которая дает действительно впечатляющий средний объем, примерно 36,7 миллиона акций в день. Однако не все знают, что вместе с индексом S&P в поле зрения профессиональных участников рынка всегда попадает еще один индекс, который также называют индексом «страха». Как мультипликатор Роберта Шиллера помогает оценивать состояние фондового рынка.
Таким образом, ее можно применять как в длинную, так и в короткую стратегию. Это означает, что мы будем покупать VXX, когда выполняются условия для длинной позиции, и стремимся продавать VXX, когда выполняются условия продажи короткой позиции. Как и все индексы, когда вы торгуете на VIX, вы не торгуете активом напрямую, потому что нет физического актива для покупки или продажи. Вместо этого вы можете торговать VIX, используя производные финансовые инструменты, предназначенные для отслеживания текущей волатильности.
Хотя вы не можете купить VIX напрямую, трейдеры могут участвовать в торговле данным индексом, открыв позицию на нем через фьючерсный рынок или рынок опционов. Кроме того, трейдеры могут получить доступ к продуктам, связанным с VIX, через ETP. Волатильность — это мера движения цены актива, а не цена самого актива. Это означает, что когда вы торгуете на волатильности, вы не ориентируетесь на направление изменения, а на то, насколько сильно рынок движется и как часто происходит движение.
По сути, волатильность дает представление о степени движения рыночных цен за определенный период времени. Чем выше наблюдаемая или прогнозируемая волатильность, тем выше разброс в движении цены конкретной акции или индекса. И наоборот, чем ниже наблюдаемые или прогнозируемые показатели волатильности, тем меньше разброс цен в течение указанного времени. В октябре 2008 года, в разгар ипотечного кризиса в США после банкротства Lehman Brothers, значение индекса долетало до уровня 96,4 (23 октября).
Как торговать фьючерсами на VIX
Допустим, у вас есть длинная позиция по акциям американской компании, входившей в индекс S&P 500. Если вы полагаете, что у нее есть долгосрочные перспективы, вы захотите уменьшить свою подверженность краткосрочной волатильности. Вы решаете открыть позицию на покупку VIX, ожидая увеличения волатильности. При чрезмерном упрощения, чем выше премия, которую вы должны заплатить за опцион, тем выше риск.
Recente reacties